Оценка акций предприятия. Оценка бизнеса Чебоксары

Оценка акций предприятия



Юридическая форма, которая определяет долю определенного лица в собственности акционерного общества, называется акцией. В свою очередь, независимая оценка акций представляет собой процедуру определения стоимости части уставного капитала, приходящейся на пакет акций или одну подобную ценную бумагу.

Федеральный закон «Об акционерных обществах» позволяет выпускать акции акционерным обществам как закрытого, так и открытого типа. Акции открытых и закрытых акционерных обществ имеют ряд различий. Связаны они, прежде всего, с особенностями обращения данных документов на рынке. Если говорить об акциях ОАО, как правило, при их реализации продавец несет менее значительные издержки. Другими словами, рыночная стоимость указанных бумаг более выгодна, поскольку продать их можно за меньший период времени при непродолжительной экспозиции на рынке, и не столь значительных затратах на поиск покупателя и непосредственную продажу. Чаще всего, производится оценка обыкновенных акций, однако в отдельных случаях эксперты проводят работу и с привилегированными акциями закрытых и открытых акционерных обществ.

В случае оценки привилегированных акций, эксперты учитывают разницу в правах, которые дает (либо не дает) привилегированная акция. Подобный подход отражает основной закон оценки акций: стоимость акции – это совокупная стоимость прав, которыми она наделяет своего владельца.

Какие факторы влияют на стоимость акции?

Во время оценки акций они рассматриваются как финансовый инструмент, который способен приносить прибыль своему владельцу. Среди способов извлечения прибыли следует отметить получение дивидендов, а также увеличение стоимости акций. К последнему может привести улучшение финансовых показателей предприятия, расширение бизнеса и увеличение стоимости активов. Итак, оценка акций осуществляется на основании дивидендов, чистых активов и рынка капитала.

Во время оценки акций предприятия важнейшими характеристиками пакета ценных бумаг являются ликвидность, размер и степень контроля. Акции ОАО, которые обладают котировками на основных биржевых площадках, имеют наивысшую ликвидность. Если речь идет об акциях ЗАО, которые не представлены на бирже, уровень их ликвидности можно отнести к наименьшему показателю.

Оценка акций необходима при:

  • анализе стоимости бизнеса (в данном случае оценка акций предприятия является обязательным мероприятием);
  • операциях купли-продажи пакета ценных бумаг;
  • планировании либо принятии решения о выкупе определенных активов;
  • оформлении наследства;
  • выпуске дополнительного пакета ценных бумаг;
  • перераспределении имущества компании между ее совладельцами;
  • переуступке имеющихся долговых обязательств;
  • исполнении решений судебных органов власти;
  • изучении возможностей поглощения и слияния бизнеса (в данном случае оценка обыкновенных акций является одной из важнейших мер, позволяющих согласовать условия и подготовить договоры);
  • составлении брачного контракта, а также разделе имущества в случае развода;
  • использовании активов как подтверждения личной платежеспособности, к примеру, в случае оформления кредита.

Следует учесть, что выше описаны лишь некоторые случаи, в которых нужен профессиональный экспертный отчет. На практике, подобных случаев намного больше.

 


Оценка акций предприятия

Методы оценки

Метод оценки акций зависит от их котировки на фондовой бирже. Если указанная ценная бумага котируется, при оценке рассчитывается средневзвешенная ее котировка на день определения стоимости.

В случае отсутствия оцениваемых акций на крупных торговых площадках, процесс оценки усложняется. В данной ситуации эксперты производят оценку бизнеса компании в целом, после чего определяют долю, которая приходится на выбранный пакет акций.

Перечень документов, которые необходимы для проведения процедуры оценки акций:

  • копии всех учредительных документов (Свидетельство про регистрацию, Учредительный договор, Устав);
  • копии договоров об аренде недвижимого имущества;
  • копии отчетов об организационной структуре компании, видах ее деятельности, итогах выпуска акций;
  • копии проспектов эмиссии;
  • данные бухгалтерских отчетов за период 3-5 лет: заключение аудитора, отчет о прибыли и убытках, бухгалтерский баланс;
  • данные обо всех активах;
  • ведомость об основных фондах;
  • инвентарный список имущества;
  • данные о задолженности;
  • расшифровка кредиторской и дебиторской задолженности:
  • процент сомнительной задолженности;
  • данные о дочерних компаниях, холдингах, финансовая документация данных организаций;
  • бизнес-план, описывающий последующие 3-5 лет жизни компании (в плане должна быть указана планируемая валовая выручка по товарам и услугам, необходимые инвестиции, затраты, а также чистая прибыль по годам).

Указанный перечень документов имеет предварительный характер. Он может быть расширен или сокращен после того, как эксперт ознакомится с заданием.